随笔 · 2022-09-17

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“在融资增速低于M2增速的情况下，债券受银行“资产荒”带来的配置压力，收益率仍处于易下难上的状态。在股票方面，经济增长乏力使得大盘股盈利受损的确定性增加；流动性充裕的环境下，资金会追逐跟经济相关性弱、更具有想象空间的小盘股。因此，在私人部门融资增速没有超过M2增速前，小盘股表现仍有望强于大盘股。”